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光大证券全面看好市场首推资源资产

2022年09月21日 米苋财经网

光大证券:全面看好市场 首推资源资产

光大证券:全面看好市场 首推资源资产 更新时间:2010-10-13 6:51:53   光大证券日前发布策略报告认为,由于近期出现了一些新的变化,因此对市场的看法发生了重大的改变,转向全面看好市场。具体来说,上证指数四季度将突破3000点。  报告指出,目前宏观政策之所以发生转向,一个非常重要的因素是国际上主要国家货币政策再次放松。  再从宏观经济看,下滑趋势已被遏止,将转向持续复苏。从近两个月的数据来看,宏观经济下滑的趋势已经被遏止,表现为PMI和工业增加值的持续上升。经济增长好于先前预期的关键原因是投资增速下滑的幅度低于预期,在严厉的房地产调控政策压力之下,房地产投资实际上是好于预期的。  根据以上分析,光大证券调整了对经济前景的看法,主要的理由仍然是宏观经济政策的转向。在最近两个月经济数据好转的情况下,政策再从偏紧转向放松,这显然会增加经济复苏的动力。当然,目前政策放松也会给长期经济增长带来一些困难,但在宏观政策再次收紧之前,经济将持续好转。  在当前的国际形势、经济政策和市场看法之下,大类板块配置将全面转向周期类,风格偏大盘股,资源资产成为四季度最为重要的主题。由于对宏观政策和宏观经济判断的变化,先前困扰周期类板块的业绩下滑压力完全化解,其估值和位置都处于低位,周期类存在全面爆发的动力。而从投资主题上来看,由于全球政策的再次放松,通胀预期将再次全面爆发,资源资产类行业会成为引领四季度的崭新主题,这是完全不同于大消费和新兴产业的旧主题。对于稳定增长类板块,长期的基本面依然值得看好,但目前来看,其整体涨幅比较大,估值也偏高。一旦市场回归周期类,稳定增长类行业面临较大的压力。  基于以上判断,光大证券推荐的前三行业是煤炭、有色和航空,次三行业是保险、银行和农业。选择航空是因为人民币升值的主题,其他行业都属于资源资产类。

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